纳斯达克交易所申请“全天候”交易沪深配，今晚将迎来美股年内最大IPO发行
作者：后歆桐
圣诞节前，纳斯达克交易所大事连连。本周稍早提交文件申请全天候交易后，当地时间周三还将迎来年内最大IPO Medline。
全球最大交易所之一的纳斯达克交易所于当地时间周一(15日)向美国证券交易委员会(SEC)提交文件，申请从2026年开始推出“全天候交易”服务。同时，美东时间12月17日晚，纳斯达克交易所还将迎来美股今年最大首次公开募股(IPO)Medline。
每周五天“全天候交易”沪深配
纳斯达克提供的数据显示，美股市场市值约占全球上市公司总市值的三分之二，截至去年，外国投资者持有的美股总额已达17万亿美元。
因此，为满足投资者对美股不间断交易需求的增加，早在今年3月，纳斯达克交易所总裁可汗(Tal Cohen)就曾表示，交易所已启动与监管机构的磋商，预计于2026年下半年推出每周五天的不间断交易服务。此次提交SEC文件，标志着纳斯达克正式启动每周五天全天候交易的推进进程。纳斯达克北美市场高级副总裁迈克(Chuck Mack)表示：“交易全球化趋势已持续一段时间，而美国市场本身也变得越来越具全球性。”
纽约证券交易所和芝加哥期权交易所近期也宣布了类似的股票全天候交易计划。
根据计划，纳斯达克将把股票和交易所交易产品(ETPs)的每日交易时间从目前的16小时延长至23小时，每周运行五天。目前纳斯达克在工作日设有三个交易时段：盘前(美东时间4:00-9:30)、常规(9:30-16:00)和盘后(16:00-20:00)。调整为5天、每天23小时模式后，将改为日间(4:00-20:00)与夜间(21:00-次日4:00)两个连续时段，中间留出1小时用于系统维护、测试和交易结算。日间时段仍将包含盘前、常规和盘后交易环节沪深配，并保留开盘钟(9:30)与收盘钟(16:00)仪式。夜间时段中，21:00至午夜24:00执行的交易将计入次日交易记录。新的交易周将于每周日21:00开始，持续至周五20:00日间时段结束。
支持全天候交易的人士认为，此举将使投资者，尤其是美国境外投资者，能够更快速应对常规交易时段外发生的市场动态。但华尔街各大行对此持谨慎态度，担忧这一举措可能导致流动性下降、波动性加剧以及投资回报不确定性增加。
对此，迈克回应称，“当市场面临压力和波动时，交易流量和活跃度会显著上升。我们已构建了极具韧性、高吞吐量的系统，有能力应对此类场景。”
年内最大IPO今晚登陆纳斯达克
除了提交申请外，纳斯达克交易所本周另一件大事则是，美国年内最大规模IPO Medline将于当地时间12月17日晚些时候正式登陆纳斯达克交易所，股票代码“MDLN”。该IPO发行规模经上调后，最终定价锁定在推介区间高位，具体以每股29美元发行2.16亿股股票，拟融资约62.6亿美元，定价对应的公司市值约为390亿美元。
Medline现有股东涵盖黑石集团、凯雷集团及弗里德曼(Hellman & Friedman)三大私募巨头。早在2021年，这三家机构就以340亿美元联合收购Medline多数股权，成为史上规模最大的杠杆收购之一。
Medline由约翰米尔斯(Jon Mills)与吉姆米尔斯(Jim Mills)兄弟于1966年创立，生产并经销医院与医生使用的医疗耗材，包括手套、手术衣、检查台等。此次收购后，米尔斯家族仍将是公司最大个人股东，IPO后将拥有17.8%的投票权。截至9月27日的过去九个月，公司营收206亿美元，净利润9.77亿美元。上年同期营收187亿美元，净利润9.11亿美元。
Medline已获得基石投资者合计最多23.5亿美元的认购承诺，其他投资者还包括全球知名投资机构维京投资(Viking Global Investors)、摩根士丹利旗下Counterpoint Global，骏利亨德森(Janus Henderson Investors)、Baillie Gifford、Capital Group，以及新加坡主权财富基金GIC等。高盛集团、摩根士丹利、美国银行和摩根大通担任此次发行的牵头承销商，另有21家联席账簿管理人和21家联席经办人。
媒体汇编数据显示，过去十年，美股IPO中仅有五家募资超过50亿美元沪深配，Medline此次以超过62亿美元的规模位列其中，其他四家为优步、Lineage、Rivian Automotive和Arm Holdings。
